郭施亮:美国6月通胀“爆表”或对美股形成压制

  中新经纬7月15日电 题:美国6月通胀“爆表”或对美股形成压制

  作者 郭施亮 财经评论人

  美国劳工部发布的数据显示,美国6月CPI(消费者价格指数)环比上涨1.3%,同比上涨9.1%,同比涨幅创40年来新高。9.1%的CPI同比涨幅,再次超出了市场的预期。市场普遍预计6月CPI同比涨幅为8.8%。

  回顾2022年5月份美国的CPI数据,环比上涨1.0%,同比上涨8.6%;核心CPI环比上涨0.6%,同比上涨6%。由此可见,6月份CPI并未出现实质性的好转,而且还出现了环比与同比涨幅继续扩大的迹象。目前美国CPI数据仍未出现触顶回落的走势,情况比市场预期还要差一些。

  美国6月CPI的公布,进一步强化了美联储7月份加息75个基点的预期,更有甚者预计美联储加息力度将会更大一些。作为货币政策松紧的先行指标,美股市场2022年以来已经出现了深度调整的走势,纳斯达克指数年内跌幅已经接近30%。

  美国高通胀将会如何影响股票市场?有以下几点值得市场关注。首先,与CPI数据相比,美联储将核心PCE(个人消费支出)指数视为最重要的通胀指标,影响着紧缩货币政策的制定。数据显示,美国5月PCE物价指数同比涨幅已达6.3%之高。

  其次,虽然美国6月CPI同比涨幅达到了9.1%。但食品、住房以及汽油的影响非常大,若剔除掉食品与汽油部分,美国核心CPI数据更具参考价值,或者说距离数据触顶的时间点会更近一些。

  此外,考虑到2022年的基数比较高,2023年,美国相关经济数据的同比涨幅将会明显回落,从而给市场带来一些假象效应,对市场投资情绪或会有一定的提振影响。

  2022年以来,美股市场的整体表现比较疲软。美股市场出现深度调整的背后,既与美股市场本身的估值修复因素有关,在市场加速去泡沫化的过程中,市场往往会放大利空影响,而缩小了利好的影响因素;也与美联储步入新一轮加息缩表周期的因素有关,美联储加息缩表往往与高企的通胀数据密不可分,高企通胀率延续的情况下,美联储也不会轻易对货币政策进行松动,这就对股票市场形成了压制影响。

  2022年以来,除了国际油价大幅上涨之外,美元指数也出现了大幅攀升的走势。在强势美元回归的影响下,全球资本加快流动速度。这对部分风险防控能力比较薄弱、外汇储备不足的新兴市场,将会面临较大的冲击影响,甚至形成股汇债剧烈波动的走势。新兴市场提升自身的风险防御能力,增强外汇储备与市场自身的投资吸引力尤为重要。

  从2022年4月底以来,A股市场基本上走出了相对独立的行情,且随着一系列稳增长措施的陆续出台,进一步增强了资本市场的流动性优势以及市场的投资吸引力,并形成了阶段性的避险优势。最近几个月时间,A股可以称得上全球资本的避险港湾。

  而美股市场则仍存不少变数。随着美联储进一步加息,美股市场低利率红利期将逐渐步入尾声,低利率环境下,上市公司实施借债回购注销的手段也许很难延续,到时候更考验上市公司自身的偿债能力以及真正的盈利水平了。(中新经纬APP)

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责任编辑:张芷菡 实习生 周思静